据新华社近期报道，二十大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%;公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健康管理率达75%。目前，中医药已传播至196个国家和地区，中医药“走出去”步入快车道。湘财证券指出，政策对于中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来政策红利期。相关标的：华润三九（000999）(000999.SZ)、同仁堂（600085）(600085.SH)、以岭药业（002603）(002603.SZ)、济川药业（600566）(600566.SH)。

 

      今年3月，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，提出到2025年，中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。今年5月，国务院办公厅印发《“十四五”国民健康规划》，明确促进中医药传承创新发展，充分发挥中医药在健康服务中的作用，夯实中医药高质量发展基础。

 

      此外，中医药凭借其独特的理念思路和方法在抗击疫情中发挥了重要作用，显示出良好的临床疗效。“三药三方”等抗疫类中药不仅被纳入新冠诊疗方案，还助力全球疫情防控。日前，世界卫生组织公布的《世界卫生组织中医药救治新冠肺炎专家评估会报告》明确肯定了中医药救治新冠肺炎的有效性和安全性，鼓励世卫组织会员国在其卫生保健系统和监管框架内考虑使用中医药治疗新冠的可能性。

 

      据央视网消息，党的十八大以来，中医药“走出去”步入快车道。从国家中医药管理局了解到，目前，中医药已传播至196个国家和地区，我国与40余个外国政府、地区主管机构和国际组织签订了专门的中医药合作协议，开展了30个较高质量的中医药海外中心、75个中医药国际合作基地、31个国家中医药服务出口基地建设工作。中医药内容纳入16个自由贸易协定。我国推动国际标准化组织成立中医药技术委员会(ISO/TC249)，陆续制定颁布89项中医药国际标准。推动世界卫生组织通过《传统医学决议》，发布《世界卫生组织2014—2023年传统医学战略》等成绩，共同推动中医药“走出去”。

 

      陈竹表示，中医药在治未病、辨正施治方面逐步被社会大众认可。在消费者主要倾向于向优势品牌聚集，有利于品牌中药的发展，看好转型大健康类的具有品牌优势的重要企业，如片仔癀（600436）、同仁堂、华润三九等。

 

      浙商证券（601878）孙建在9月24日研报中表示，国家高度重视中医药创新发展与中医治未病干预，中医药疾病防治与健康管理已成必然发展趋势，利好政策频出下中医药行业迎来新一轮发展机遇。中信证券陈竹在研报中指出，持续不断的政策鼓励(包括2022年3月公布的“十四五”中医药发展规划)为中药公司业绩释放带来了比较确定的市场空间。

 

      湘财证券许雯在9月15日的研报中指出，政策对于中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来政策红利期。

 

中成药集采常态化已是必然趋势

      9月9日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药联盟采购公告(2022年第1号)》，标志着湖北省医疗保障局牵头的第二轮中成药联盟集采正式启动。

 

      陈竹在研报中表示，2022年将成为中成药集采的元年。中成药中大部分是独家品种，与化学药市场严重的买方市场不同，预计降价幅度会低于化药集采，平均降幅在30%-50%之间，对于独家品种，降幅将更低。许雯指出，中成药的全国集采以及后续的集采常态化已是必然趋势，行业集中度有望进一步提升。

 

中药配方颗粒市场保持快速上涨趋势

      2021年2月份，国家药监局等部门正式发布《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》，结束长达20多年来的中药配方颗粒试点工作。此后，相关部门陆续公布国家标准，截至目前一共公布了200个中药配方颗粒国家标准，当前未公布国家标准的配方颗粒按照省级标准进行生产。

 

      根据艾媒咨询数据，近五年中药配方颗粒市场保持快速上涨趋势，2021年市场规模达346亿元，同比增长35.5%。渗透率方面，2021年中药配方颗粒在中药饮片中的占比达到16.82%，创下近年来新高，刘宇腾研报中表示，与发展中药配方颗粒较早的中国台湾地区和日本相比，该渗透率仍然处于较低水平，由于中药配方颗粒相比普通饮片标准化程度高，未来渗透率有望持续攀升。

 

       中信证券陈竹在研报中表示，根据中国医药企业管理协会数据，2020年中药饮片市场规模在2000亿左右，预测中药配方颗粒年末市场规模可达500亿元，远期市场规模可达1000亿元。

 

      浙商证券孙建在研报中表示，配方颗粒因为库存出清、国标尚未完备而短期承压，中长期来看，随着国标数量逐渐扩充，备案数量更多、生产方面更具优势的龙头会首先受益，建议关注具体一体化、规模优势的行业龙头企业，如红日药业（300026）、中国中药、华润三九等。

 

中药创新药行业政策边际改善明显

      国海证券周小刚9月17日在研报中表示，2019年国务院办公厅发布《关于促进中医药传承创新发展的意见》后，卫健委、医保局和药品监督管局等单位的配套措施不断落地，中药审评体系、中医药服务体系、医保政策和集采政策等边际改善明显。2021年国家医保局和中医药管理局联合发文支持中医药传承创新发展，在医疗机构纳入、价格和支付上给与中医药一定政策倾斜。同时，广东联盟集采中独家中成药价格降价幅度相对有限，证明中药创新药的集采免疫属性。

 

      周小刚研报中表示，中药创新药企业的三种核心能力分别为品种获取、产品销售和政府事务。建议关注三方面全面发展的头部标的：济川药业和以岭药业;品种获取和政府事务能力优秀，产品销售能力改善显著或政策受益明显的标的：康缘药业（600557）、昆药集团（600422）;以及天士力（600535）、步长制药（603858）、佐力药业（300181）等。

 

相关概念股：

      华润三九(000999.SZ):该公司主营业务为药品的开发、生产、销售和医疗保健服务等业务。在非处方药企业综合排名第一，拥有知名医药品牌“999”。

 

      同仁堂(600085.SH)：该公司拥有以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等为代表的产品以及众多经典药品，2022年上半年扣非后归母净利润7.35亿元，研发投入0.72亿元。

 

      以岭药业(002603.SZ)：该公司的明星产品连花清瘟胶囊/颗粒是首次应用络病理论探讨外感温热病发病规律与治疗，先后被列入《人感染H7N9禽流感诊疗方案》《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第四/五/六/七/八/九版)》等方案。

 

      济川药业(600566.SH)：该公司主要产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊以及小儿豉翘清热颗粒在细分领域市场占有率位居行业前列，2022年上半年实现营收38.63亿元，扣非后归母净利润9.01亿元。

 

内容来源：智通财经